Aurimas Kačinskas – CEO – Hive5 Entrevista 2025

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… Con Credilink en Rumanía, Finjet en España y Firmeo en Polonia, Hive5 opera ahora un modelo de crecimiento verdaderamente diversificado y escalable, que abarca múltiples países y tipos de productos. Para los inversores, esto significa mayor estabilidad, una mayor diversificación y un flujo constante de nuevas oportunidades a medida que avanzamos hacia 2026 y más allá…

 

¡Muy buenas, crowdlenders!… Que Hive5 es sin duda una de las plataformas más dinámicas y con más personalidad del sector de las inversiones P2P es algo innegable… No en vano a lo largo de sus varios años de existencia hemos visto la creación desde “0” de originadores y empresas del Grupo Hive Finance que han dado más de una alegría a los inversores fieles de la plataforma…

…Pero incluso para una plataforma tan activa como Hive5 el caudal de novedades ha sido sencillamente arrollador en estas últimas semanas y meses, con los avances de su Originador en Rumanía, Credilink, la creación de su primer Originador centrado en préstamos a empresas, Firmeo, la presentación de su informe 2023-2024 y como guinda la absorción de Hive Finance por parte de Ruptela y la salida definitiva de Ričardas Vandzinskas…

…Por todo ello, queríamos traer hoy a Aurimas Kačinskas, CEO de Hive5 y de Hive Finance Group… ¡Bienvenido a TodoCrowdlending Aurimas!

 

1 – Bueno, lo primero de todo, Aurimas, a modo de introducción para situar a nuestra comunidad… ¿qué significado tienen toda esta serie de cambios?, ¿por qué se producen ahora?, ¿estamos yendo hacia una especie de Hive5 2.0, una versión mejorada de la plataforma?

AK

Durante el último año, hemos pasado de una fase de startup a una de crecimiento con una estructura de gobernanza más sólida. Esto incluye el nombramiento de un nuevo CEO (yo mismo), la formación de una junta directiva profesional y la optimización de roles y procesos. El objetivo es claro: impulsar un crecimiento más rápido, mejorar la rendición de cuentas y cumplir con las mayores expectativas de los inversores internacionales. Explicamos este cambio en nuestra actualización de liderazgo y gobernanza, que explica por qué ahora es el momento adecuado: porque la empresa ha superado el modelo operativo de «startup» y necesita una estructura diseñada para escalar.

En cuanto a la propiedad, Hive Finance Group pasó a formar parte de Ruptela Group en octubre de 2025. Nada cambia para las cuentas de inversores ni para las operaciones diarias de la plataforma, pero ahora contamos con el respaldo de un grupo tecnológico de reconocimiento mundial con una amplia red internacional. En resumen, no se trata de un cambio de imagen, sino de una evolución: nuestra plataforma sigue siendo la misma, nuestros procesos siguen siendo familiares, pero ahora operamos dentro de un marco organizativo más sólido.

Cómo  beneficia esto a los inversores:

• Al formar parte del Grupo Ruptela, que ya presta servicios a clientes en más de 120 países y cuenta con más de 250 profesionales cualificados, este respaldo aporta mayor credibilidad y recursos a Hive Finance Group.
• Esta operación fortalece nuestra estructura organizativa, refuerza la transparencia y mejora la gestión de riesgos.
• Para los inversores, significa: la misma plataforma y la misma experiencia de usuario, pero con una mayor calidad institucional en gobernanza y operaciones; una mayor capacidad de escalar e innovar; y una mayor confianza en que el entorno de inversión se gestiona con un estándar elevado.

 

2 –  Probablemente una de las cosas que más ruido mediático ha generado ha sido la publicación del Informe Anual 2023-2024… Ahora entraremos en detalles, pero en general y de forma muy resumida para nuestra audiencia… ¿cómo podemos valorar las cifras presentadas en el informe?

AK

El Informe Anual (publicado el 14 de octubre de 2025) presenta una visión consolidada de las empresas del Grupo Hive Finance para el período 2022-2024. Muestra la transición estratégica desde la construcción de cimientos hasta el crecimiento sostenible: los ingresos operativos crecieron de 135.000 € (2022) a 3,26 millones de € (2023) y 11,52 millones de € (2024); el beneficio bruto ascendió a 8,77 millones de € en 2024; y el grupo alcanzó un EBITDA positivo (2,57 millones de €) y una rentabilidad en 2024 (beneficio neto de 55.000 €). Estas cifras deben interpretarse como un reflejo de la escala y el apalancamiento operativo que comienzan a reflejarse.

La liquidez y el crecimiento de los activos también son importantes para la evaluación: la caja aumentó a 1,15 millones de € y los activos totales alcanzaron los 11,98 millones de € en 2024, con préstamos por cobrar que superaron los 10 millones de €. La narrativa del informe explica que el aumento de las provisiones y la depreciación se produce tras el crecimiento de la cartera, una dinámica esperada para un prestamista que aumenta sus volúmenes de forma responsable.

Este informe confirma que Hive Finance Group ha alcanzado un punto de inflexión crucial. La capacidad del grupo para escalar sus operaciones, reducir los costes financieros y lograr rentabilidad, a la vez que mantiene el crecimiento de sus activos e ingresos, envía un mensaje claro a los inversores: Hive Finance Group es una empresa de rápido crecimiento y altamente escalable. Los inversores podrían esperar que, tras unos resultados empresariales positivos, podamos centrarnos en una mejor calificación crediticia, una mejor rentabilidad ajustada al riesgo y una mayor capacidad para autofinanciarnos o para operar con estrategias de financiación diversificadas.

 

3 – Algunos inversores se quejan del hecho de que sea simplemente una página repleta de datos y que todavía no se haya emitido el informe auditado… ¿qué podemos decir a esto?, ¿qué planes hay de lanzar el informe auditado?

AK

Publicamos la página de informes consolidados tan pronto como la información estuvo disponible para garantizar una transparencia total. El objetivo de compartir el conjunto de datos completo, aunque sea extenso, es brindar a los inversores acceso inmediato a todas las cifras subyacentes relacionadas con el rendimiento de Hive Finance Group, en lugar de retrasar la divulgación hasta la finalización de la auditoría.

Estado del informe auditado: El proceso de auditoría sigue en curso. Para garantizar los más altos estándares de precisión y cumplimiento, el informe auditado debe pasar por varias etapas de verificación detalladas realizadas por auditores externos independientes. Esto, naturalmente, lleva tiempo, pero garantiza que los resultados finales auditados sean fiables, completos y estén validados profesionalmente. Tenemos previsto publicar el informe auditado de 2024 a finales del primer trimestre de 2026.

Mientras tanto, seguimos compartiendo datos operativos en revisiones mensuales y hemos publicado el Informe Anual consolidado para que los inversores puedan ver la trayectoria y la estructura del negocio. Una vez finalizada la auditoría, publicaremos los estados financieros auditados en nuestro sitio web.

 

4 – Acerca de los datos y cuestiones técnicas del informe…

4-a) Algunos inversores ponen el foco en la cantidad de equity negativa, creciendo por tercer año consecutivo, ¿qué podemos comentar acerca de este dato en concreto?

AK

Este es un buen punto desde el punto de vista de los inversores y tiene varias explicaciones:

1. Los accionistas del grupo decidieron invertir en la empresa no mediante inyecciones de capital, sino mediante préstamos de accionistas. Esto explica por qué existe un patrimonio neto negativo, pero no refleja la inversión de los accionistas en el negocio.
2. La dirección es consciente de esta tendencia, que se produjo principalmente debido al inicio de nuevos negocios en Polonia (2022) y España (2023). Estadísticamente, el primer nuevo negocio alcanza su punto álgido incluso al final del segundo año. Es una buena noticia que el EBITDA de 2024 cubra completamente los gastos financieros y que el beneficio neto del grupo en 2024 haya sido de 55.000 millones de dólares.

4-b) También nos han preguntado acerca del apartado de “Other Income” donde podemos ver cantidades muy elevadas que impactan drásticamente en el buen EBITDA alcanzado, especialmente en 2024… ¿de dónde proceden estos ingresos?, ¿es algo puntual y recurrente?

AK

Otros ingresos provienen de la venta de una cartera de préstamos morosos. El Grupo cuenta con una estrategia de cobro de deudas que consiste en vender carteras con más de 90 días de mora (DPD) a agencias de cobro. Dado que estos ingresos no provienen de la actividad principal del Grupo, se clasificaron como otros ingresos.

4-c) Por último en este punto, algunos usuarios han puesto en relieve el gran incremento de provisiones de préstamos (loan loss provisions), ¿a qué se debe este hecho?

AK

Al hablar de provisiones, primero debemos calcular la proporción, al menos, entre los ingresos operativos y las provisiones para pérdidas crediticias. En 2023, las provisiones frente a los ingresos por ingresos fueron del 29 % y, en 2024, del 28 %. Por lo tanto, tenemos una proporción prácticamente igual, y estos cambios se relacionan con el crecimiento de los ingresos operativos, que también influye en el riesgo asumido.

 

5 – Vale, avanzando en el capítulo de novedades y dejando atrás el informe de cuentas… Vamos a centrarnos en la integración de Hive Finance en Ruptela… Cuando pensamos en esto, creo que una de las principales dudas que tiene la comunidad es: ¿Qué tienen que ver los dispositivos GPS con la actividad de Hive5?… ¿Qué le va a aportar Ruptela a Hive5?… y viceversa… ¿Qué le va a aportar Hive5 o Hive Finance a Ruptela?

AK

El Grupo Ruptela adquirió las acciones que anteriormente poseía uno de nuestros cofundadores, y ahora posee el 35% de Hive Finance, mientras que el accionista principal conserva el 65%. Para los inversores de Hive5, las operaciones continúan con normalidad; el beneficio es estratégico: acceso a un grupo tecnológico internacional consolidado con una trayectoria en datos, desarrollo de hardware y software, y escalamiento global. Esto fortalece nuestra base organizativa y abre oportunidades para una toma de decisiones e innovación más basadas en datos.

Para el Grupo Ruptela, Hive Finance incorpora una división fintech de rápido crecimiento (la plataforma Hive5 y originadores de préstamos como Finjet, Credilink, Firmeo y Ekspres Pożyczka), diversificando el grupo y creando posibles sinergias de productos y datos. Además, Hive Finance está listo para apoyar al Grupo en la captación de capital cuando sea necesario, y en el mercado polaco podemos ofrecer soluciones de financiación a sus clientes, incluyendo préstamos B2B si surge dicha demanda.

 

6 – Por otra parte, en el comunicado se hace bastante énfasis en que Ricardas -el CEO inicial de Hive5 cuando la plataforma salió al mercado- ha decidido vender sus participaciones… Lógicamente cada uno es muy libre de hacer lo que considere… pero… ¿cuáles han sido sus motivaciones?, ¿por qué ahora?

AK

Su decisión no se debió a preocupaciones de rendimiento; fue una decisión puramente personal. Tras analizar la situación, ambos accionistas acordaron que la transferencia total de sus acciones era la forma más adecuada de garantizar la continuidad y la estabilidad del negocio. En ese momento, quedó claro que R. Vandzisnkas deseaba retirarse de la participación activa, lo que hizo que la transición fuera un paso natural para ambas partes.

 

7 – Vale, vamos a centrarnos ahora en los Originadores… Después de un dilatado tiempo de setup Credilink por fin ha emitido sus primeros préstamos en Rumanía… ¿está llamado este Originador a convertirse en la nueva estrella, el nuevo motor de Hive5 después del vacío dejado por Ekspres Pozyczka?, ¿qué podemos esperar de él los usuarios inversores?

AK

Sí, Credilink en Rumanía es uno de los principales motores de crecimiento de Hive5. Adquirimos una entidad con licencia existente y la rebautizamos como Credilink para acelerar la entrada en el mercado. Seleccionamos Rumanía porque el mercado presenta una atractiva combinación de factores: una población de alrededor de 20 millones de personas, un segmento amplio y desatendido (en particular, más de 5 millones de personas con ingresos inferiores a 600 € mensuales) y una competencia limitada en el crédito al consumo en línea.

Rumanía también ofrece una plantilla crediticia altamente cualificada, un marco regulatorio claro y costes operativos relativamente bajos; todo lo cual, en conjunto, la convierte en un escenario ideal para una oferta de crédito al consumo de alta calidad.

Además de Credilink en Rumanía, prevemos tres importantes motores de crecimiento para 2026 y años posteriores: Finjet en España, Firmeo en Polonia y Credilink en Rumanía.

Finjet en España opera en uno de los mayores mercados de crédito al consumo de la zona euro, lo que proporciona a Hive5 exposición a un mercado consolidado. Finjet continúa creciendo de forma constante, reforzando la diversificación geográfica de Hive5 dentro de la UE.

Firmeo en Polonia es nuestro primer originador de préstamos para pymes y empresas. Se centra en la financiación de micro, pequeñas y medianas empresas con importes de entre 10.000 y 500.000 PLN (aproximadamente entre 2.300 y 110.000 €) y plazos de amortización de 3 a 12 meses. Este segmento abre nuevas oportunidades en un mercado dinámico donde el acceso a capital circulante rápido sigue siendo una necesidad clave.

Para los inversores, la incorporación de Finjet, Credilink y Firmeo amplía nuestra diversificación geográfica (España, Rumanía y Polonia) y nuestra gama de productos (préstamos a pymes, tanto para consumidores como para empresas). En la práctica:

• Finjet y Credilink demuestran un dinamismo operativo, una fuerte demanda de los inversores y un sólido crecimiento de la cartera.
• Firmeo añade una nueva clase de activo que permite préstamos de mayor tamaño, plazos más largos y una atractiva relación riesgo-rentabilidad.

En resumen, con Credilink en Rumanía, Finjet en España y Firmeo en Polonia, Hive5 opera ahora un modelo de crecimiento verdaderamente diversificado y escalable, que abarca múltiples países y tipos de productos. Para los inversores, esto significa mayor estabilidad, una mayor diversificación y un flujo constante de nuevas oportunidades a medida que avanzamos hacia 2026 y más allá.

 

8 – También hay muchas expectativas acerca de Firmeo, el primer Originador centrado exclusivamente en préstamos B2B… ¿cuándo se espera su estreno en el mercado polaco?, ¿qué va a suponer para nosotros los inversores?

AK

Nos complace anunciar que Firmeo en Polonia se lanzará en nuestra plataforma en diciembre de 2025, lo que marca el siguiente paso estratégico en la expansión de nuestra plataforma de originación de préstamos. Como se indica en nuestra entrada de blog: Firmeo se especializa en la financiación de micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES), que a menudo enfrentan limitaciones de financiación por parte de la banca tradicional. El mercado polaco de PYMES representa un potencial significativo: existen aproximadamente 2,78 millones de empresas registradas, de las cuales el 99,8 % son PYMES, y una gran parte actualmente no puede acceder a financiación rápida y flexible.

Firmeo prestará servicios a PYMES en Polonia con préstamos de entre 10.000 y 500.000 PLN (aproximadamente entre 2.300 y 110.000 €) y plazos de amortización flexibles de 3 a 12 meses. El producto está estructurado para satisfacer una verdadera demanda en el segmento de financiación empresarial de Polonia, combinando rapidez, transparencia y una originación digital moderna. El equipo de Firmeo cuenta con una trayectoria demostrada en el desarrollo y la gestión de operaciones de préstamo en Polonia, lo que nos da una sólida confianza en su capacidad para construir una cartera de préstamos sostenible y de alta calidad, y ofrecer valor a largo plazo a los inversores de Hive5.

Para los inversores de Hive5, esto supone una importante expansión de nuestra oferta de productos más allá de los préstamos al consumo, adentrándonos en el segmento de préstamos a pymes. Esto abre el acceso a un nuevo perfil de riesgo/rentabilidad, mayores volúmenes de emisión y plazos de reembolso más largos, sin dejar de operar bajo el marco habitual de nuestra plataforma, que incluye la protección contra recompra. Consideramos a Firmeo como un contribuyente duradero a las oportunidades de inversión en Hive5, ayudando a posicionar la plataforma para un crecimiento diversificado de cara a 2026 y años posteriores.

 

9 – Vale, para ir cerrando, vamos a echar un vistazo al futuro… Después de este dinámico e interesantísimo 2025… ¿cuáles son los planes y expectativas de Hive5 para 2026?… Como inversores, ¿va a merecer la pena seguir contando con Hive5 en nuestra cartera de inversiones P2P?

AK

Como CEO, puedo definir nuestro enfoque para 2026 con mucha claridad: nuestra prioridad es estabilizarnos, garantizar una rentabilidad sostenible y eliminar la posición patrimonial negativa. Al mismo tiempo, estamos preparando la organización para escalar, de modo que en 2027 podamos expandirnos con confianza a nuevos países.

Este año, a pesar de los cambios internos, cumplimos nuestro plan y lanzamos con éxito dos nuevos países, ambos ya operativos y con buen rendimiento. Esto demuestra la capacidad del equipo para alcanzar objetivos ambiciosos incluso durante un período de transformación.

De cara a los próximos 12 a 24 meses, nuestras prioridades clave son:

• Incorporar más Originadores de Préstamos,
• Reforzar la automatización de riesgos e informes,
• Aumentar la coherencia y la transparencia en toda la organización.

Estos pasos nos permitirán construir una plataforma más resiliente y prepararnos para un crecimiento sostenible en los próximos años.

Además, animamos a los inversores a evaluar Hive5 en función de nuestra ejecución consistente y transparencia. Publicamos periódicamente métricas mensuales detalladas, que incluyen volúmenes de préstamos, crecimiento de los inversores e intereses pagados. Los resultados de octubre de 2025 mostraron un fuerte impulso, con un aumento intermensual del 23 % en la financiación y una base de inversores en constante expansión. Esperamos que nuestro proceso de elaboración de informes sea aún más exhaustivo, lo que reforzará la posición de Hive5 como una opción a largo plazo y bien diversificada en las carteras de inversión P2P.

 

10 – Y ahora sí para terminar, Aurimas, el micrófono es todo tuyo, ¿algo que quieres comentar o compartir con la comunidad de TodoCrowdlending.com?

AK

Gracias por tu continua atención y participación, ya que nos ayuda a generar mayor transparencia y responsabilidad en la comunidad de Hive5. Nuestra promesa es seguir comunicándonos con claridad: compartir los datos que tenemos (métricas mensuales e informe consolidado), explicar lo que aún está en progreso (la auditoría multipaís) y cumplir con la gobernanza y la hoja de ruta de productos que hemos delineado.

Seguiremos publicando hitos (nuevos originadores como Firmeo, expansión en Rumanía a través de Credilink y mejoras en la plataforma) para que puedan seguir nuestro progreso objetivamente.

Si son nuevos en Hive5, les recomiendo leer el artículo del Informe Anual y nuestras recientes revisiones mensuales; reflejan los mismos principios con los que dirigimos la empresa: transparencia, disciplina y una visión de crecimiento a largo plazo. Valoramos vuestra confianza y vuestras preguntas; nos ayudan a mejorar cada mes.

 

¡Muchas gracias por tu tiempo!

 

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