¡Hey Crowlender!, hoy estamos encantados de traer al blog de TodoCrowdlending.com a Roman Katerynchyk, fundador de SpaceCrew Finance y Lonvest. Roman ha desarrollado operaciones de préstamos digitales en cuatro países — Ucrania, México, Sri Lanka y Malasia — con tres lanzamientos adicionales previstos para 2026. En esta entrevista nos explica por qué el grupo eligió Malasia como su próximo mercado, cómo se desarrolló el lanzamiento y qué revelaron los primeros meses sobre el terreno…
Así que… ¿estáis preparados para vuestra dosis de crowdlending diaria?… ¡Pues vamos allá! 🙂
Roman, lanzasteis en Malasia en diciembre de 2025. ¿Por qué este mercado?
Desde fuera, la expansión parece ambición. Desde dentro, siempre son matemáticas primero. Para cada nuevo país, construimos un modelo financiero basado en los parámetros regulatorios locales — coste máximo permitido del crédito, restricciones de comisiones, reglas de refinanciación, mecanismos de recobro. Si el modelo se sostiene bajo un escenario de estrés, el mercado pasa el primer filtro. Malasia lo pasó.
¿Qué fue lo que os convenció específicamente?
Tres cosas coincidieron al mismo tiempo — lo cual es más raro de lo que parece.
1) Estabilidad macroeconómica. El PIB per cápita alcanzó casi los 12.000 dólares en 2025, el salario medio ronda los 1.000 dólares mensuales, el crecimiento del PIB se sitúa en un sólido 4–5% anual sin caídas cíclicas bruscas, bajo desempleo y alta formalización del empleo. S&P reafirmó la calificación crediticia soberana en A− con perspectiva estable en 2025. A ese nivel de ingresos, un préstamo a corto plazo de 400 dólares es una herramienta de gestión de liquidez, no un recurso de última instancia. Esa distinción es clave para la calidad de la cartera.
2) Infraestructura digital. Para nosotros, esto no es una cuestión de marketing — es económica. Sin KYC online fiable y sistemas de pago rápidos, el coste de servicio supera niveles aceptables. En Malasia, el 92% de la población tiene acceso a servicios bancarios, la penetración de internet es del 98% y el 88% utiliza monederos electrónicos — frente al 25% hace cinco años. A finales de 2025, cinco bancos digitales con licencia atendían a 2,4 millones de clientes. Pero la infraestructura va más allá de los pagos: existe un ecosistema maduro de burós de crédito con historial real, verificación de números móviles a través de operadoras y herramientas avanzadas de detección de fraude en la fase de identificación.
3) Regulación. Operamos en Polonia — un mercado digital maduro — y vimos cómo el endurecimiento progresivo de los límites de tipos y comisiones acabó por hacer inviable el modelo. Salimos. Esa experiencia nos enseñó a analizar no solo las reglas actuales, sino su trayectoria. En Malasia, unas 40 empresas tienen licencia de préstamo digital — un listón alto. Pero las reglas son claras, se aplican de forma consistente y el regulador no cambia las normas de un día para otro. El sistema judicial funciona. Los mecanismos de recobro también. Para un negocio de crédito, esa es la base de todo.
Malasia tiene unos 33 millones de habitantes. Normalmente apuntáis a mercados de 50 millones o más. ¿No os hizo dudar?
Sí, y nos hicimos esa pregunta de forma explícita. Un mercado grande ofrece margen de error — los datos se acumulan más rápido, los modelos de scoring aprenden mejor y la cartera es más fácil de diversificar. Precisamente por eso Colombia, Sudáfrica y Perú son nuestro foco para 2026.
Pero a veces otros factores pesan más que el tamaño. En Malasia, los tres criterios principales se cumplían a un nivel excepcional al mismo tiempo — y además entraron en juego dos factores adicionales que no aparecen claramente en las hojas de cálculo pero que son igual de importantes en la práctica.
¿Cuáles fueron esos factores?
Estructura de la demanda y comportamiento del prestatario.
En cuanto a la demanda: una parte significativa de los malasios no cumple los requisitos de scoring bancario tradicional — no porque sean prestatarios de alto riesgo, sino porque su realidad no encaja en los modelos de los bancos. Ingresos estables, pero informales. O jóvenes sin historial crediticio. Además, existe un segmento claro de personas “incluidas en listas negras”, a quienes les resulta muy difícil volver al sistema bancario incluso tras mejorar su situación. Ambos grupos buscan activamente crédito legal y transparente. Y, crucialmente, buscan prestamistas con licencia — existen operadores informales, pero la gente los evita deliberadamente. La licencia se convierte en una ventaja competitiva incluso antes de conceder el primer préstamo.
En cuanto al comportamiento: la disciplina de pago es superior a la de la mayoría de mercados en desarrollo que hemos analizado. Y no se debe tanto a penalizaciones económicas por retrasos — que son relativamente bajas — sino al miedo a ser incluido en listas negativas. Un historial crediticio negativo puede cerrar puertas a futuros préstamos, registro de empresas y numerosos trámites administrativos. En un país con una clase media fuerte y creciente y una cultura emprendedora real, eso pesa más que cualquier comisión por demora.
Háblanos de la infraestructura operativa — ¿cómo está montada sobre el terreno?
La infraestructura local no es un detalle — es la base del modelo operativo, y dedicamos mucho tiempo a ello antes de lanzar.
En scoring, estamos conectados a uno de los mayores burós de crédito del mundo, lo que nos permite evaluar la solvencia con precisión, tomar decisiones en tiempo real y reducir sistemáticamente la morosidad.
La prevención de fraude es una capa independiente. Verificamos números móviles directamente con las operadoras y usamos herramientas adicionales de identificación. La verificación multinivel desde el inicio reduce significativamente el fraude y mejora la calidad de la cartera.
Las recuperaciones se gestionan a través de especialistas locales con profundo conocimiento del mercado — tanto en tasas de recuperación como en cumplimiento normativo. Deliberadamente no internalizamos esta función en el lanzamiento.
La infraestructura de pagos cubre tanto los desembolsos como el cobro automático. Además, hemos desarrollado un sistema fiable de notificaciones al cliente — la alta entregabilidad de mensajes transaccionales impacta directamente en las tasas de pago.
¿Cómo funciona la gestión de riesgos en el día a día?
El riesgo es un proceso operativo, no una revisión trimestral. A diario monitorizamos nuevas emisiones de préstamos, tasas de aprobación/rechazo y señales tempranas de mora en los primeros 1–7 días. Semanalmente analizamos cohortes, comportamiento de clientes recurrentes y rendimiento del scoring. En la fase inicial, reviso personalmente cada préstamo emitido. No es sostenible a largo plazo, pero así detectas problemas antes de que se conviertan en tendencia.
Amanahkredit se lanzó en diciembre. ¿Qué os mostraron los dos primeros meses?
Estamos en modo soft launch — deliberadamente. No tiene sentido escalar volumen en un sistema no validado. El producto funciona de extremo a extremo, KYC y scoring se han probado en condiciones reales y los primeros préstamos ya están en marcha. Pero más valioso que los datos iniciales es lo que estamos aprendiendo desde dentro.
El segmento que paga resulta ser extremadamente meticuloso. Estudian las condiciones, hacen muchas preguntas y tras pagar verifican que la deuda se ha cerrado correctamente. Esto refleja un alto nivel de educación financiera — y que la confianza hay que ganársela. Señal positiva: más de la mitad de los clientes ya han solicitado un segundo préstamo. En dos meses, es un indicador fuerte.
Otro punto clave: la brecha competitiva frente a los bancos. Para muchos usuarios, el motivo principal para elegir un prestamista no bancario no es el precio, sino la velocidad. Están dispuestos a pagar por acceso rápido a liquidez. Esto confirma que resolvemos un problema real.
El segmento moroso no es homogéneo. Un grupo desaparece completamente. Otro contacta activamente, solicita extensiones y muestra preocupación. Para este segundo grupo, el principal incentivo es proteger su historial crediticio — un factor que funciona sin necesidad de recobros agresivos.
¿Cómo sabréis que el lanzamiento ha funcionado realmente?
Tres cosas deben alinearse:
- Crecimiento de préstamos recurrentes sin aumento de defaults
- Estabilidad en métricas clave mes a mes
- Capacidad de escalar sin deteriorar el perfil de riesgo
Si para crecer tienes que aceptar peores clientes, no es crecimiento — es hipotecar el futuro.
¿Cómo adquirís clientes en un mercado nuevo?
Con cuidado. Especialmente al inicio.
No buscamos volumen, sino entender qué canales traen buenos prestatarios. Probamos marketing digital, colaboraciones locales y analizamos cómo se comporta cada canal en la cartera. Un canal barato puede salir caro si genera morosidad.
Malasia facilita esto: alta penetración móvil, plataformas publicitarias maduras y usuarios cómodos operando online. Pero el boca a boca es clave. Una buena experiencia genera recomendación — y ese es el canal más eficiente.
¿Cómo abordáis la marca y la comunicación?
La confianza lo es todo. En un mercado con operadores ilegales, la credibilidad es crítica.
Introdujimos una mascota — un elefante. Alegre, reconocible, presente en todas las comunicaciones. Puede parecer secundario, pero no lo es. En servicios financieros, las decisiones también son emocionales. Un personaje crea conexión.
En Malasia, donde la reputación se construye rápido, esta capa emocional no es estética — es parte del modelo de negocio.
Última pregunta: ¿cuál es el principio clave de vuestra expansión?
No buscamos el mercado de mayor crecimiento. Buscamos uno donde el modelo aguante en escenarios adversos.
Nuestro crecimiento no viene de expandir agresivamente, sino de optimizar cada mercado: riesgo, costes y escalado controlado.
Malasia no es una excepción. Es una confirmación.
¡Muchas gracias por tu tiempo, Roman!
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